Ratios financiers d'un bilan : définition et calculs

Qu’est-ce qu’un ratio financier ?

Un ratio correspond à un coefficient ou à un pourcentage calculé à partir de deux données chiffrées. Dans le cadre de la gestion financière d'une entreprise, les ratios financiers sont calculés grâce au compte de résultat et/ou au bilan.

Ces ratios financiers se basent uniquement sur des données existantes et fournissent des informations quant à la performance d'une entreprise, à la structure de ses coûts, à sa productivité, à sa solvabilité ou encore à son équilibre financier.

Les ratios financiers peuvent ainsi être regroupés en deux grandes catégories :

• Les ratios permettant d’analyser l’équilibre financier de l’entreprise ;
• Les ratios financiers servant à analyser sa rentabilité.

En matière d'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise, les ratios comptables calculés sont ceux qui permettent d’analyser sa solvabilité, son autonomie financière, son fonds de roulement, son besoin en fonds de roulement, sa trésorerie nette, ou encore la rotation des stocks. Ils proviennent en grande partie de l'analyse du bilan comptable.

Les ratios permettant d'analyser la rentabilité de l'activité, quant à eux, sont plutôt calculés grâce à des éléments figurant dans le compte de résultat. Parmi ces ratios de rentabilité, on trouve notamment le taux de marge commerciale, le ratio de productivité ainsi que le résultat net.

À quoi servent les ratios financiers calculés à partir d'un bilan ?

Significatifs, les ratios financiers permettent à de nombreuses parties prenantes à la vie d'une entreprise d'en faire une évaluation.

• Les dirigeants peuvent suivre l’activité de leur entreprise et évaluer sa situation par rapport à ses concurrents.
• Les banques peuvent estimer le risque de crédit avant de décider d'octroyer un prêt professionnel.
• Les investisseurs potentiels peuvent évaluer l'intérêt qu'ils ont à entrer au capital de la société.
• Les actionnaires ont la faculté de moduler leur niveau d'investissement ou de céder leurs parts en fonction de la situation de l'entreprise.

Attention : les ratios financiers calculés depuis le bilan jouent un rôle très important dans la décision d'un établissement de crédit d'accorder ou non un prêt professionnel à une entreprise.

Au-delà de l'évaluation de la santé financière d'une entreprise à un instant T, le calcul des indicateurs financiers sur plusieurs exercices comptables permet de mieux comprendre l'évolution d'une société et de sa structure financière au fil des ans par le jeu de la comparaison.

Comment calculer les 5 principaux ratios financiers depuis un bilan ?

Ratio d’indépendance financière, de liquidité générale, de couverture des emplois stables, de vétusté… quels sont les ratios clés qui peuvent être tirés d'un bilan comptable et comment les calculer ? Voici, dans le détail, ce qu'il faut savoir sur les pour calculer un ratio et sur leur interprétation.

Ratio n° 1 : le ratio d’indépendance financière

Le ratio d'indépendance financière, aussi appelé ratio d'autonomie financière ou ratio de solvabilité, permet d'évaluer le niveau d'autonomie d'une entreprise par rapport à ses prêteurs. Il peut se calculer de deux manières différentes :

• Sur la base du total bilan : Ratio d’indépendance financière = capitaux propres / total du bilan ;
• Sur la base des dettes financières à long terme de l'entreprise : Ratio d’indépendance financière = capitaux propres / dettes financières à long terme.

Attention : capitaux propres et capital social ne doivent pas être confondus.

Un ratio d'autonomie financière calculé sur la base du total bilan trop faible, soit en général inférieur à 20 %, peut rendre difficile le fait de trouver des financements externes, car il implique que l’entreprise n’ait que très peu de marge de manœuvre générée par ses fonds propres.

En général, le ratio d'autonomie financière calculé sur la base des dettes financières à long terme de la société doit être supérieur à 100 % pour qu'une banque accepte d'accorder un financement professionnel à l'un de ses clients. En dessous de 100 %, le rapport entre les ressources internes de l'entreprise et ses dettes peut sembler déséquilibré.

Ratio n° 2 : le ratio d'endettement

Le ratio d'endettement permet de mettre en avant l’état de l’endettement financier de l’entreprise par rapport à ses fonds propres.

Sa formule de calcul est la suivante :

Ratio d'endettement = total des dettes / total de l'actif

Plus le niveau de ce ratio est élevé, plus l'endettement de la société est important. Néanmoins, un ratio élevé n'est pas forcément négatif, dès lors que la société parvient à faire face à ses échéances de crédit et à rembourser ses dettes grâce à un bon ratio de capacité de remboursement.

Ratio n° 3 : le ratio de liquidité générale

Parmi les différents types de ratios de liquidité, le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à s’acquitter de ses dettes sur le court terme. Il se calcule ainsi :

Ratio de liquidité générale = actif circulant / passif circulant

L’actif circulant correspond aux stocks, à la trésorerie et aux créances clients, et le passif circulant comprend les dettes à court terme que sont les dettes fournisseurs, les dettes fiscales ainsi que les dettes sociales.

Bon à savoir : lorsqu’il est supérieur à 1, l’actif circulant permet de financer le passif circulant, ce qui implique que l’entreprise soit considérée comme solvable à court terme.

Ratio n ° 4 : le ratio de couverture des emplois stables

Le ratio de couverture des emplois stables, ou ratio de financement des investissements, est un ratio de structure. Il est exprimé en pourcentage et il permet de mesurer le taux de couverture des actifs détenus à long terme, c'est-à-dire des immobilisations, par les ressources à long terme de l'entreprise.

Ratio de couverture des emplois stables = capitaux permanents / actifs immobilisés

Les capitaux permanents comprennent à la fois les capitaux propres, les provisions pour risques et charges, les emprunts bancaires et obligataires ainsi que les comptes courants d'associés bloqués.

Les actifs immobilisés, quant à eux, correspondent à l'actif immobilisé brut duquel sont déduits les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles ainsi que les dépréciations des immobilisations.

Bon à savoir : le ratio de couverture des emplois stables doit être au moins égal à 1 (soit 100 %). Néanmoins, il est préférable qu’il soit supérieur à ce montant, car cela signifie que les ressources stables de l’entreprise lui permettent de dégager un excédent de liquidité, qui pourra éventuellement servir à financer le BFR.

Ratio n° 5 : le ratio de vétusté

Plus le ratio de vétusté, ou ratio d'état de l'outil de travail, se rapproche de 1 et plus il indique que votre outil de production est récent. À l’inverse, plus il est faible et plus celui-ci est vétuste. Les chances que vous soyez contraint d'effectuer des réparations ou de remplacer une partie de votre appareil productif sont donc plus importantes lorsque le ratio de vétusté est nettement inférieur à 1.

La formule de calcul du ratio de vétusté est la suivante :

Ratio de vétusté = immobilisations corporelles nettes / immobilisations corporelles brutes

Au-delà des ratios financiers du bilan : l'analyse fonctionnelle

L'analyse du bilan comptable ne doit pas se limiter à celle des ratios financiers. En effet, le bilan a aussi pour but de servir de base à une analyse dite « fonctionnelle ». Dans ce cadre, il est présenté sous la forme d’un « bilan fonctionnel ». Celui-ci permet de mettre en évidence trois variables importantes :

• Le fonds de roulement net global (FRNG) qui représente l’excédent (ou le manque) de capitaux permanents sur l’actif immobilisé ;
• Le besoin en fonds de roulement (BFR) qui donne une indication sur les besoins financiers à court terme que l’exploitation génère (ou les ressources dégagées) et qui dépend à la fois des stocks, des délais de paiement accordés par les fournisseurs et des délais de règlement des clients ;
• La trésorerie perçue comme un reliquat, avec un excédent lorsque le FRNG couvre le BFR, ou, inversement, une trésorerie négative.

Une analyse fonctionnelle a pour but de vérifier différents éléments, notamment que les ressources détenues à long terme financent au moins l’actif immobilisé.

Bon à savoir : toutes ces informations sont à mettre en comparaison avec d'autres entreprises du même secteur d'activité.

L'analyse fonctionnelle du bilan à partir de la comptabilité d'une entreprise vise également à vérifier que le cycle d’exploitation est sain, c'est-à-dire qu’il dégage une ressource en fonds de roulement ou, le cas échéant, que le besoin en fonds de roulement est financé par un excédent de fonds de roulement. Ces informations sont donc essentielles pour mettre en place des actions correctives, par exemple grâce au Cash Management.